L’or reste la meilleure couverture contre la crise.
Même dans le meilleur des cas, une récession est inévitable, et posséder un actif qui surperforme pendant les marchés baissiers, comme l’ or , est la stratégie optimale pendant cette période.
Foster a décrit les meilleurs et les pires scénarios de la façon dont la pandémie de COVID-19 se déroulera. Dans le meilleur des cas, Foster a détaillé la possibilité d’une reprise de l’économie d’ici 2021 à la suite d’une récession courte mais brutale.
Nous pensons qu’il existe une abondance de risques qui pourraient soutenir l’or et éventuellement conduire à de nouveaux sommets à long terme. Le gouvernement américain, étant le gouvernement, ne sera pas en mesure de sauver toutes les entreprises et les ménages qui doivent être sauvés, et cela sauvera probablement de nombreuses entreprises mal gérées qui ne devraient pas l’être. Il semble que les échecs et les faillites soient inévitables , selon le rapport.
De plus, il pourrait y avoir une résurgence de COVID-19. Pendant ce temps, le comportement des investisseurs et des consommateurs peut devenir plus conservateur, tandis que d’autres parties du monde pourraient voir des résultats encore pires qu’aux États-Unis, selon le rapport.
Depuis son sommet de la mi-février, le S&P 500 a baissé de 34% à son creux de mars avant de récupérer une partie de ses pertes, se négociant pour la dernière fois à 19% sous les sommets d’avant le crash.
Dans le pire des cas, une récession pourrait persister jusqu’en 2020 et entraîner une fermeture de l’économie plus longtemps que prévu.
Les troubles sociaux deviennent un problème. Les défaillances d’entreprises et les faillites de ménages entraînent des sauvetages supplémentaires de mille milliards de dollars. La Fed continue d’augmenter son bilan de plusieurs milliers de milliards de dollars parce que les investisseurs ne veulent pas ou ne peuvent pas soutenir le marché des trésors. Une crise de confiance force le gouvernement à des mesures encore plus extrêmes, a déclaré Foster.
Dans cette situation extrême, la Fed pourrait aller directement à la recherche du Trésor américain, selon le rapport, et les marchés des devises vont se déranger.
En outre, les gouvernements peuvent reprendre les hostilités les uns contre les autres lors de cyberattaques ou de manœuvres militaires, selon le rapport.
Foster a fait référence à un livre de 1997 des historiens Neil Howe et William Strauss, The Fourth Turning, qui parlait des cycles générationnels qui se sont produits tout au long de l’histoire.
Le livre indique que nous sommes actuellement dans le dernier, ou quatrième « tournant » du cycle actuel, qui pourrait être « marqué par une ère de crise qui secoue une société à ses racines et modifie fondamentalement le cours de la civilisation ».
Plus précisément, le quatrième virage se terminerait par « une étincelle qui déclenche une réaction en chaîne de réponses inflexibles et d’autres urgences ».
Les quatrième tours américains ont culminé avec des guerres – la Seconde Guerre mondiale et la guerre civile avant cela. Nous avons maintenant une guerre mondiale contre un ennemi invisible, a déclaré Foster.
Malgré l’intervention de la Réserve fédérale sous la forme de deux baisses de taux cette année, les marchés ont continué de baisser, car les investisseurs savent que la Fed ne peut pas acheter de billets de croisière, remplir les stades de baseball ou aller dans un restaurant, ce que l’économie a vraiment besoin, selon le rapport.
L’or s’est bien comporté par rapport aux autres actifs financiers lors du dernier marché baissier, agissant comme une couverture contre les turbulences et l’inflation qui pourraient éventuellement provenir de l’intervention du gouvernement, selon le rapport.
Le métal jaune a initialement eu du mal à gagner du terrain car de la même manière que le crash de 2008, les fonds ont eu du mal à vendre leurs perdants et sont désespérément à la recherche d’argent.
Les actions aurifères sont également bien positionnées pour résister à la tempête à venir, a déclaré Foster.
L’exploitation aurifère a rencontré un impact marginal jusqu’à présent, loin de la pandémie. Les mineurs adhèrent aux protocoles de santé et de sécurité que nous connaissons tous, indique le rapport, ajoutant que les mineurs ont une expérience de la lutte contre les maladies et les épidémies de virus.
