Catégorie : Or et Argent

Après le rallye massif de novembre, nous commençons enfin à voir des achats de suivi sur le marché de l’or alors que les prix terminent la semaine à un plus haut de quatre mois au-dessus de 1 800 $ l’once.

Un commentaire qui revient sans cesse parmi les analystes du marché est que l’or, même s’il n’est pas encore tout à fait sorti d’affaire, est désormais un actif « acheter la baisse ». Il s’agit d’un changement marqué par rapport à l’été où le jeu consistait à « vendre le rallye ».

Pour de nombreux investisseurs aurifères, 2022 a été une année décevante. Malgré une hausse extraordinaire de l’inflation, l’or a connu une demande d’investissement atone. L’utilité de l’or en tant que couverture contre l’inflation n’a pas pu surmonter les vents contraires d’un dollar américain fort alors que la Réserve fédérale a été forcée d’augmenter les taux d’intérêt au rythme le plus rapide en plus de 40 ans.

Face à une incertitude économique importante, nous voyons une hausse pour 2023, une firme suisse prévoit même une hausse très importante.

Bien que le sentiment évolue dans le domaine des métaux précieux, il reste encore un dernier obstacle à franchir. La dernière réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale en 2022. La semaine prochaine, la banque centrale américaine donnera le ton pour la nouvelle année.

On s’attend à ce que la Fed soit moins agressive avec une hausse des taux de 50 points de base ; cependant, selon de nombreux analystes, le risque pour l’or réside dans les graphiques en points de la banque centrale.

Après avoir atteint près de 1 780 $ l’once cette semaine, l’or commence à reculer au milieu des commentaires bellicistes des responsables de la Réserve fédérale. Et les analystes préviennent qu’une baisse en dessous de 1 750 $ l’once pourrait mettre fin au rallye et ouvrir la porte à un recul plus prononcé.

L’ampleur du rallye de l’or en a surpris plus d’un ces deux dernières semaines. Mais le métal précieux a peut-être monté trop haut, trop vite.

L’or est passé de 1 631 $ début novembre à près de 1 780 $ l’once cette semaine. Mais le rallye semble s’être essoufflé, du moins pour l’instant. Les contrats à terme sur l’ or Comex de décembre se sont négociés pour la dernière fois autour de 1 759 $ l’once, en baisse de 0,6 % sur la semaine.

L’or s’est rapproché de 1 800 dollars. Et maintenant, le marché constate des prises de bénéfices. Il semble se retourner. Je ne suis pas encore prêt à devenir baissier. 

C’est toujours une bonne idée de garder un œil sur le dollar américain. Mais l’or pourrait prêter une plus grande attention à la façon dont les rendements du Trésor américain se négocient la semaine prochaine. 

Les responsables de la Fed repoussent les attentes du marché

Une liste de responsables de la Fed a repoussé l’idée d’un pivot précoce en raison de données d’inflation plus froides dans le rapport d’octobre.

 Si les taux d’intérêt commencent à baisser, alors l’or rebondira et pourra à nouveau défier 1 800 $ et se rapprocher de 1 820 $.

Mais la Fed est connue pour changer rapidement de ton, et Capital Economics prévoit que l’inflation continuera de baisser.

À plus long terme, l’évolution du prix de l’or dépend du comportement de l’inflation. Si l’inflation diminue, cela ouvre la porte à un pivotement de la Fed.

Les données de la semaine prochaine

Mercredi : inscriptions au chômage aux États-Unis, commandes de biens durables, ventes de logements neufs aux États-Unis, procès-verbal de la réunion du FOMC

Le marché de l’or cherchait à terminer la semaine avec de fortes pertes ; cependant, l’évolution des attentes en matière de taux d’intérêt vendredi a fourni un nouvel élan haussier au métal précieux. Selon le Wall Street Journal, certains membres de la Réserve fédérale envisagent de ralentir le rythme des hausses de taux après novembre alors que la volatilité et l’incertitude dominent les marchés financiers.

Le marché de l’or cherche à terminer la semaine en territoire légèrement positif. Les contrats à terme sur l’or de décembre se sont négociés pour la dernière fois à 1 656,40 $ l’once, en hausse de 0,5 % par rapport à vendredi dernier.

Rebond également en euro, l’argent pousse vers des plus hauts.

Rapporté pour la première fois par le Wall Street Journal ce matin, les responsables de la Réserve fédérale se dirigent vers une autre hausse des taux d’intérêt de 0,75 point de pourcentage lors de leur réunion du 1er au 2 novembre et débattront probablement alors de l’opportunité et de la manière de signaler des plans pour approuver une plus petite augmentation en décembre.

Tout, depuis l’agriculture, la crypto, les énergies, les devises étrangères, les indices, les métaux précieux et les softs, a été vendu. Les deux principaux moteurs de la vente sont la position de la Réserve fédérale sur l’inflation, indiquant que seule une récession la réduira, et la décision du gouvernement britannique d’annoncer une combinaison de réductions d’impôts et d’incitations, déclenchant un effondrement complet de la livre sterling. La livre a atteint son plus bas niveau depuis 1985, et le dollar a affiché de nouveaux plus hauts sur 22 ans.

Les métaux précieux sont actuellement sous-évalués, une chute future pourrait apporter une ruée sur ces métaux, à vérifier à court terme. Pour ceux qui n’ont pas encore de métal précieux dans leur portefeuille, ils peuvent accumuler pour le long terme.

La Fed ne pourra tenir les taux élevés, en réalité, les Etats-Unis sont en faillite, d’un autre côté quel pays ne l’ai pas.

Les hausses des taux de la Fed ont exercé une pression à la baisse sur le prix de l’or, mais l’or finira par éclater de manière agressive.

Le prix de l’or a chuté de 8,6 % sur l’année, malgré le pic de l’inflation américaine à 9,1 % en juin.

A mesure que la Fed augmenterait ses taux, le dollar américain continuerait de bien se comporter, ce qui constituerait un surplomb par rapport au prix de l’or. Quant les attentes commenceront à changer, je pense que c’est à ce moment-là que nous commencerons à voir l’or performer… Cela pourrait être un mouvement très agressif à la hausse.

L’or est sous-évalué en termes de dynamisme que je vois au cours des six prochains mois, en termes d’inflation qui commence à s’atténuer, ainsi que de certaines des tensions que nous continuons à voir à travers le monde.

Malgré les remarques bellicistes du président de la Fed, Jerome Powell, lors de la récente conférence monétaire du Cato Institute, la Réserve fédérale sera contrainte de pivoter et de réduire ses taux. Cela est dû en grande partie à la dette publique excessive du gouvernement américain.

Le prix de l’or atteindrait de nouveaux sommets, après que le « dollar casse » et s’affaiblit.  l’or est actuellement « réprimé » à des niveaux artificiellement bas.

Un certain optimisme revient sur le marché de l’or alors que les prix terminent la semaine en territoire neutre, rebondissant sur le support à 1 700 $ l’once.

Cependant, les analystes avertissent les investisseurs que les données économiques de la semaine prochaine doivent être nettement plus faibles que prévu si cet optimisme s’épanouit dans une nouvelle cassure à la hausse.

La semaine prochaine, les investisseurs en or se concentreront principalement sur deux points de données sur l’inflation : l’indice américain des prix à la consommation mardi et les prévisions d’inflation préliminaires de l’Université du Michigan. Également au rendez-vous la semaine prochaine, les ventes au détail américaines d’août, qui seront un indicateur essentiel pour déterminer comment les consommateurs résistent alors que la Réserve fédérale augmente agressivement les taux d’intérêt.

Des données économiques nettement plus faibles la semaine prochaine continueront de faire pression sur le dollar américain, ce qui est positif pour l’or.

Une faible inflation pourrait donner un coup de pouce à l’or la semaine prochaine, car elle pourrait aider les investisseurs et les marchés à commencer à définir à quel point la Réserve fédérale portera les taux d’intérêt.

Si l’inflation baisse, il est possible que nous ne voyions pas les taux d’intérêt dépasser 4,00%. Si cela se produit, alors peut-être que le dollar américain a atteint un sommet, ce qui soulage l’or.

Si la Fed n’augmente les taux d’intérêt que de 50 points de base, cela pourrait donner à l’or un certain élan.

Le marché de l’or se trouve dans une position précaire et le support à 1 700 $ pourrait être testé la semaine prochaine car il y a peu de conviction haussière sur le marché, selon le dernier sondage hebdomadaire sur l’or.

Wall Street reste légèrement haussière à court terme car le dollar américain reste surévalué ; cependant, le sentiment baissier parmi les investisseurs de détail a atteint un sommet pluriannuel.

Le sentiment baissier survient alors que le dollar américain cherche à terminer la semaine à un nouveau plus haut de 20 ans au-dessus de 109 points.

Darin Newsom, président de Darin Newsom Analysis, a déclaré qu’il restait optimiste quant au fait que le marché de l’or pourrait attirer une chasse aux bonnes affaires et rebondir sur un soutien d’environ 1 700 dollars la semaine prochaine ; cependant, il a ajouté que les perspectives à moyen et à long terme semblaient sombres.

Le dollar américain est trop élevé et certaines prises de bénéfices pourraient soutenir l’or à court terme.

Le rapport le plus important de la semaine, le rapport sur l’emploi, a été publié. Les économistes s’attendaient à 258 000 nouveaux emplois supplémentaires ajoutés le mois dernier. Le rapport du Département du travail a révélé que l’économie américaine a enregistré une croissance robuste de l’emploi le mois dernier, ajoutant plus de 500 000 emplois en juillet. Les chiffres extrêmement élevés du rapport d’aujourd’hui atténuent les inquiétudes quant à l’entrée des États-Unis en récession. Bien que ce rapport optimiste soit de bon augure pour la croissance économique, il ne traite certainement pas de l’inflation qui est galopante.

Cependant, cela change le sentiment du marché qui avait été intensément concentré sur les deux derniers rapports sur le PIB. Le 28 juillet, le gouvernement a publié l’estimation anticipée du PIB du deuxième trimestre. Le rapport a révélé que le PIB avait diminué à un taux annuel de 0,9 % au cours du deuxième trimestre de 2022. Plus tôt cette année, le BEA a signalé une baisse du PIB du premier trimestre de 1,6 %. La définition largement acceptée d’une récession est une contraction économique sur deux trimestres consécutifs.

La crainte d’un rapport décevant sur l’emploi a exercé une pression sur les rendements des bons du Trésor américain et la baisse du dollar hier s’est inversée. Le dollar a gagné 0,8 %, ce qui équivaut à la baisse d’hier. L’or a cédé environ la moitié du gain de 30 $ hier, en baisse de 14,50 $ aujourd’hui.

Les contrats à terme sur l’or ont clôturé au-dessus de 1 800 dollars hier et la moyenne mobile à 50 jours a été significative, mais de très courte durée. Il est également moins probable que l’or se redresse rapidement dans la mesure où le rapport sur l’emploi d’aujourd’hui renforce la détermination de la Réserve fédérale à relever les taux de 75 points de base supplémentaires en septembre. Cela soutiendra également fortement le dollar américain.

L’or s’est récemment rallié à l’idée que la Fed passera de belliciste à accommodante. Mais les données sur l’emploi montrent que l’économie américaine est forte, et cela peut inciter la Fed à être plus agressive, ce qui n’est pas une bonne histoire pour l’or. Le prochain catalyseur des prix de l’or sera la publication de l’IPC américain. la semaine prochaine.

Le seul joker est s’il y a une augmentation des préoccupations géopolitiques concernant la guerre de la Russie en Ukraine et/ou la réponse de la Chine à la visite de Nancy Pelosi à Taiwan hier.

Notre avis : accumulez sur les prix plus bas.

Après trois mois de fortes baisses, le marché de l’or connaît un nouvel élan haussier. Cela survient alors que l’économie américaine s’est contractée pour le deuxième trimestre consécutif.

Les économistes et les politiciens sont assez également divisés quant à savoir si les États-Unis sont ou non en récession. Le Bureau national de recherche économique (NBER) est l’agence qui déclarerait officiellement une récession, ce qui se produit après des mois de recherche et de débat ; cependant, la définition traditionnelle est lorsqu’une économie se contracte pendant deux trimestres consécutifs.

Malgré ce que pourraient penser les politiciens et les économistes, les consommateurs commencent à ressentir les effets de la hausse des taux d’intérêt et de la persistance d’une inflation élevée. Les données du Conference Board américain cette semaine ont montré que la confiance des consommateurs pour juillet était tombée à son plus bas niveau depuis février 2021 . Le pessimisme croissant devrait encore peser sur la croissance.

Bien que nous laissions le débat sur la récession aux politiciens et aux économistes, il ne fait aucun doute que l’économie américaine ralentit. La politique monétaire de la Réserve fédérale commence à mordre et, selon les analystes du marché, c’est bon pour l’or.

Face au ralentissement de l’économie, la banque centrale américaine a relevé ses taux d’intérêt de 75 points de base. Dans le même temps, la Réserve fédérale a déclaré qu’un resserrement plus agressif serait justifié si les données le soutenaient.

Cependant, la plupart des investisseurs se sont concentrés sur un léger changement de politique monétaire. Powell a également déclaré que le resserrement devrait ralentir car l’économie commençait à ressentir les effets des hausses de taux.

Le marché voit désormais la Fed approcher de la fin de son cycle de politique monétaire.

Cependant, tous les analystes ne sont pas optimistes quant au fait que l’or est prêt à repartir à 2 000 dollars l’once. Vendredi, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle du département américain du Commerce montre que l’inflation se maintient près d’un sommet de 40 ans à 4,8 %.

La performance de l’ or a été tumultueuse cette année, avec la guerre en Ukraine qui a envoyé le métal au-dessus de 2 000 dollars l’once. Récemment, cependant, le prix de l’or a chuté et est en baisse de 7,8 % depuis le début de l’année.

L’ or au comptant se négocie actuellement à 1 725 $.

Les gens veulent savoir pourquoi l’or ne fait pas son travail. … sa valeur baisse, mais à un rythme beaucoup plus lent que les autres classes d’actifs.

Le S&P 500 est en baisse de 16,6% depuis le début de l’année et le Bitcoin est en baisse de 51% sur la même période.

Checkan a déclaré que ce que la Réserve fédérale ferait ensuite pourrait faire grimper l’or à 2 400 dollars l’once au cours des 12 prochains mois.

Un pivot de la Fed ?

La Réserve fédérale a relevé son taux directeur de plus de 100 points de base depuis février pour lutter contre l’inflation. Le chiffre d’inflation de juin 2022 est de 9,1 %, le plus élevé depuis 1981.

Checkan a déclaré que la Fed reviendra sur son resserrement une fois que l’économie commencera à s’effondrer.

L’inflation record de 2022 a été comparée à la forte inflation de la fin des années 1970 et du début des années 1980. Au cours de cette dernière période, le président de la Fed, Paul Volcker, a relevé les taux à un sommet de 20 %, ce qui, selon les historiens, a ramené l’inflation de près de 14 % à moins de 2 %.

Le président actuel de la Fed, Jerome Powell, a été comparé à Volcker, mais Checkan a déclaré que Powell n’avait pas le « courage » de Volcker.

Je ne pense pas que Powell soit prêt à risquer une horrible récession. En fin de compte, l’inflation est tellement plus éloignée, à ce stade, des taux d’intérêt que ce à quoi Volcker a commencé à faire face. Je pense que Powell a attendu trop longtemps.

En Europe, les taux directeurs sont déjà remontés, l’Euro à remonté un peu face au dollar, nous suivrons l’évolution des taux pour les prochaines semaines.

Accumulez petit à petit Or + Argent