Achat vieil or en Belgique

Près pour les hausses ?

Avec la réduction de la baisse de la Réserve fédérale et les nouvelles données sur l’emploi, le marché de l’or bouge enfin.

L’or a bondi de 25 $ vendredi alors que les marchés commençaient à anticiper une Réserve fédérale plus patiente à l’avenir. Les contrats à terme sur l’or du Comex de décembre étaient pour la dernière fois à 1 818,60 $, en hausse de 1,40 % sur la journée.

Malgré le coup d’envoi de la réduction ce mois-ci, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a reconnu l’incertitude entourant l’inflation tout en soulignant qu’il était trop tôt pour commencer à faire pleuvoir les taux.

La volatilité intra-journalière de l’or a augmenté. Le marché essaie de comprendre à quel point la Fed est réellement belliciste. Les commentaires de Powell ont laissé une grande marge de manœuvre pour revenir sur ce bellicisme. La banque centrale est plus susceptible de rester patiente pour aider l’économie, ce qui est positif pour l’or. La Fed pourrait attendre plus longtemps pour des hausses de taux, ou elle pourrait même arrêter son ralentissement de l’assouplissement quantitatif.

La Fed maintiendra sa politique monétaire assez accommodante pendant une période prolongée car nous ne sommes pas près du plein emploi. L’opinion de la Fed est que maintenir l’économie au chaud déclenchera en fin de compte l’absorption de plus de personnes dans la population active. Ils doivent annuler ces démissions massives.

Niveaux à surveiller

Le niveau de 1 809 $ est une résistance assez ferme. Une fois que nous l’avons franchi, nous pouvons monter plus haut. Pendant ce temps, le niveau de 1 786 $ continue de servir de support.

Si l’or dépasse les 1 800 $, il pourrait voir un mouvement de 50 $ la semaine prochaine.

Pour l’argent, la cassure est déjà en cours, nous pouvons prévoir une hausse très forte voir parabolique d’ici quelques jour, mois…

Les métaux précieux ont bonne mine car les banques centrales se retrouvent coincées entre le marteau et l’enclume.

La Banque d’Angleterre a décidé de ne pas augmenter ses taux jeudi. La banque avait fait des déclarations bellicistes face aux pressions salariales et inflationnistes.

Je pense que les gens commencent à se rendre compte qu’ils sont vraiment coincés. Nous avons encore besoin de cette liquidité dans l’économie mondiale pour essayer de maintenir les choses en marche, sinon les engrenages vont simplement s’arrêter.

La hausse des métaux précieux est sur le départ, prenez vos positions avant qu’il ne soit trop tard …

Le prix de l’or se négocie en dessous de 1 800 $ alors que l’indicateur clé de l’inflation reste « stable ».

L’or a chuté après que l’indice annuel des prix de base du PCE aux États-Unis a atteint 3,6% en septembre contre les prévisions du consensus de 3,7%. L’indice est à 3,6% depuis juin.

Sur une base mensuelle, l’indice des prix de base PCE était en hausse de 0,2% comme prévu en septembre, selon les données publiées vendredi par le département américain du Commerce.

L’inflation sous-jacente exclut les prix volatiles des aliments et de l’énergie et est la mesure d’inflation préférée de la banque centrale américaine.

Le rapport a également montré que les dépenses personnelles ont augmenté de 0,6%, tandis que le revenu personnel a diminué de 1% en septembre. La consommation personnelle réelle a augmenté de 0,3% le mois dernier après avoir augmenté de 0,6% en août.

Les données ont montré que la mesure d’inflation préférée de la Fed se maintenait.

L’or a reculé sous le niveau de 1 800 $ l’once après la publication des données. Les contrats à terme sur l’or du Comex de décembre se négociaient pour la dernière fois à 1 782,70 $ l’once, en baisse de 1,10 % sur la journée.

Notre vision : augmentation de la demande physique importante en Chine et accumulation en privé,  pour l’argent : accumulation +++.

*L’argent est actuellement en rupture de stock chez plusieurs négociants*

Une baisse de cours, pourrait donner une très forte opportunité pour l’accumulation avant une flambée…

La menace croissante de l’inflation reste le soutien le plus important pour le marché de l’ or, car les analystes voient le potentiel des prix à tester une résistance critique autour de 1 830 $ à court terme.

Vendredi matin, les prix de l’or ont atteint un plus haut depuis six semaines alors que les pressions inflationnistes croissantes ont poussé les taux d’équilibre des obligations à cinq ans à leur plus haut niveau en une décennie. Le taux d’équilibre est la différence de rendement entre les obligations et les titres du Trésor protégés contre l’inflation. La différence représente le taux d’inflation nécessaire pour égaliser leurs rendements.

Cependant, l’or a perdu du terrain, chutant de 30 $ en quelques minutes après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, ait tenté de réduire la menace inflationniste croissante.

Powell a réitéré sa perspective selon laquelle la banque centrale américaine est sur la bonne voie pour réduire ses achats mensuels d’obligations avant la fin de l’année. Il a ajouté que les achats mensuels devraient se terminer d’ici la mi-2022.

Cependant, tous les analystes ne sont pas convaincus que Powell et la banque centrale américaine seront en mesure de résoudre les anticipations inflationnistes croissantes.

Nous voyons le risque de stagflation continuer de croître et ce sera bon pour l’or et toutes les matières premières.

L’inflation est actuellement entraînée par la perturbation continue de la chaîne d’approvisionnement mondiale. Le resserrement de l’offre pourrait durer plus longtemps que prévu, ce qui signifie que l’inflation restera élevée.

L’élan peut rapidement revenir en faveur de l’or si le métal précieux peut dépasser les 1835 $ l’once.

Le dollar américain reste un vent contraire pour l’or en dollars.

Un événement de risque important la semaine prochaine pour l’or et le dollar américain sera la réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne. L’euro a perdu du terrain face à la livre sterling et au dollar américain. Cependant,  la BCE aime probablement cet environnement actuel et fera attention à ne pas modifier le sentiment actuel du marché.

Christine Lagarde adopte un ton conciliant et minimise les perspectives d’inflation, cela pourrait affaiblir l’euro par rapport au dollar américain, ce qui serait négatif pour l’or en dollars mais bon en euro.

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La structure des échanges de l’or a enthousiasmé de nombreux analystes cette semaine, certains affirmant même que les données d’ inflation plus chaudes que prévu avaient changé la donne pour l’or . Mais les choses ne se sont pas déroulées comme prévu, l’or ayant chuté de près de 30 $ vendredi à la suite d’un bon nombre de ventes au détail aux États-Unis.

Alors, qu’est-ce-qu’il s’est passé?

L’or a commencé à se redresser lorsque le Fonds monétaire international a réduit ses prévisions de croissance mondiale, citant les risques croissants liés aux goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement, aux pressions sur les prix et aux menaces de la variante delta. Le FMI a déclaré que ses prévisions de croissance mondiale pour 2021 se situent désormais à 5,9% par rapport à l’estimation précédente de 6%. Les prévisions de croissance de 2021 pour les États-Unis ont été réduites de 7 % à 6 % en raison de contraintes d’approvisionnement.

Les dernières données ont encore exacerbé les inquiétudes liées à la croissance économique, montrant que l’ inflation est revenue à des sommets de 13 ans. Cela a propulsé l’or à un sommet hebdomadaire supérieur à 1 801 $ l’once.

Il s’agit d’un renversement de tendance majeur et très positif pour l’or. Nous commençons à voir le marché devenir nerveux à l’égard du consommateur américain. L’or entre dans une période où les risques l’emportent désormais sur la réouverture du commerce, et nous verrons davantage de flux refuge vers l’or.

L’ inflation ne sera pas transitoire , les banques centrales du monde entier seront impuissantes à contenir les flambées des prix sans nuire à l’économie.

En plus de cela, les marchés ont digéré le compte rendu de la réunion de septembre de la Réserve fédérale , qui a révélé que les responsables de la banque centrale cherchaient à commencer à réduire leur programme de relance d’achat d’obligations dès la mi-novembre ou la mi-décembre, avec des plans pour conclure au milieu de L’année prochaine.

En fin de semaine, c’est une « résistance technique massive » à 1 800 $ l’once et de fortes ventes au détail qui ont fini par faire chuter l’or. Les analystes ont déclaré que les problèmes de croissance devaient augmenter pour que l’or dépasse les 1 800 $ l’once et ait une chance de tester à nouveau ses sommets historiques supérieurs à 2 000 $.

Mais malgré la vente massive de vendredi, le sentiment haussier est toujours présent, en particulier avec l’ intensification des tensions géopolitiques .

Pour l’argent, une forte demande pourrait pousser le prix de l’argent vers 40 à 50 dollars voir beaucoup plus suivant les données économiques.

Le marché de l’or continue de lutter dans l’obscurité, incapable de maintenir des gains au-dessus de 1 750 $ l’once.

Le marché de l’or ne peut même pas conserver ses gains après le deuxième mois de données décevantes sur le marché du travail américain. Alors que le métal précieux a réussi à atteindre brièvement un sommet de deux semaines, il n’a pas pu briser la résistance à 1 780 $ l’once.

Le marché souffre car les investisseurs restent trop concentrés sur la politique monétaire américaine. Bien que les salaires non agricoles de septembre n’aient pas répondu aux attentes, de nombreux économistes ont déclaré que cela n’empêcherait toujours pas la Réserve fédérale de réduire ses achats mensuels d’obligations d’ici la fin de l’année. La Réserve fédérale est en passe de modifier sa politique monétaire, ce qui continuera de peser sur les prix de l’or.

Les pressions inflationnistes croissantes n’ont même pas été en mesure d’aider les prix de l’or. Nous assistons à une crise énergétique mondiale, poussant les prix du pétrole et du gaz à des sommets pluriannuels. En conséquence, certains économistes s’attendent à ce que les pressions inflationnistes soient beaucoup plus fortes que ne le prévoient les banques centrales.

La hausse de l’inflation n’apporte aucun soutien à l’or car elle incite les acteurs du marché à intégrer des actions plus agressives de la part des banques centrales.

Un rapport de Jefferies Investment Group : Malgré toutes les faiblesses et la volatilité à court terme, la société d’investissement reste haussière à long terme sur l’or. Ils ont déclaré qu’ils voyaient les prix de l’or grimper à 5 500 $ l’once à long terme, car il devient évident qu’il est plus facile pour les banques centrales d’entrer dans des politiques monétaires peu orthodoxes que d’en sortir.

Je crois personnellement que c’est le moment d’accumuler de l’or physique pour le moyen, voir le long terme.

Le risque de stagflation est de retour sur la table alors que la crise énergétique imminente attise les vieilles craintes inflationnistes. C’est une bonne nouvelle pour l’or, qui a prouvé cette semaine qu’il existe un fort intérêt d’achat en dessous du niveau de 1 750 $ l’once, selon les analystes.

Après avoir chuté vers 1 720 $ l’once en milieu de semaine, l’or a surpris avec une reprise rapide à deux chiffres à 1 760 $ vendredi.

La pression à la baisse initiale sur l’or est survenue alors que les marchés se préparaient à la réduction de la Réserve fédérale en novembre. Cela a poussé les rendements du Trésor américain et le dollar américain à la hausse tout en exerçant une forte pression à la baisse sur l’or.

Mais la solide performance de l’or en fin de semaine a montré que le jeu est loin d’être terminé pour le métal jaune alors que les craintes de stagflation renouvelées et les nouvelles perspectives techniques semblent assez prometteuses pour le métal jaune.  Le fait que l’or ait réussi à se redresser malgré sa chute en dessous de 1 750 $ a changé les perspectives techniques. De ce point de vue, nous pourrions voir des prix de l’or plus élevés. Le niveau de 1 750 $ est maintenant un support et 1 800 $ est une résistance.

D’un point de vue technique, la zone de 1 730 $ l’once reste populaire à acheter. Vous voyez où entre l’intérêt d’achat et où la vente se tarit. C’est une fourchette de 40 $, de 1 690 $ à 1 730 $. Si nous obtenons une clôture inférieure à 1 690 $, cela pourrait faire chuter l’or de 5 % supplémentaires.

Sur la fourchette haute, l’or voudra remonter à 1 830 $. Je surveille le dollar et les actions pour la direction.

Sur le radar de la semaine prochaine se trouve également la poursuite du débat houleux sur le plafond de la dette. Même si le gouvernement américain a évité une fermeture fédérale partielle jeudi lorsque le Sénat et la Chambre ont adopté un projet de loi pour maintenir le financement du gouvernement jusqu’au 3 décembre, la date limite par défaut du 18 octobre pèse toujours sur les marchés.

Données à surveiller

La semaine prochaine, la plus grande publication de données sera le rapport sur l’emploi aux États-Unis de septembre, avec des projections du consensus du marché appelant à 460 000 nouveaux postes et à un taux de chômage de 5,1%.

Les autres données à publier incluent les commandes d’usines lundi, l’ISM non manufacturier PMI mardi, l’emploi non agricole ADP mercredi, les inscriptions au chômage jeudi et les permis de construire vendredi.

Une semaine plus tard, l’or se négocie à peu près aux mêmes niveaux. Il y a eu un court rallye à la hausse en raison des craintes d’Evergrande en Chine. Mais le mouvement n’a pas pris de l’ampleur et les prix sont revenus à près de 1 750 $ l’once.

Un autre avertissement de Yellen concernant le plafond de la dette : « Ne nous plongeons pas dans la crise financière »  +  Crise imminente du plafond de la dette : le Trésor américain utilisera-t-il l’option de la pièce de 1 000 milliards de dollars en platine ?

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Mais que va-t-il se passer, une faillite avec effet de domino serait une voie directe vers le crash financier des plus graves que nous ayons connus, une ruée vers les métaux précieux serait plus que probable.

Nous resterons très attentifs au niveau de support pour l’or, vers 1720$, pour l’argent vers 22 $ l’once

Après avoir chuté de 40 $ cette semaine, les baissiers de l’or contrôlent le marché avec tous les yeux sur ce qui pourrait être une réunion belliciste de la Réserve fédérale la semaine prochaine, selon les analystes.

L’or a chuté à son plus bas niveau en quatre semaines jeudi, passant de plus de 1 790 $ l’once à 1 750 $ l’once après des chiffres de vente au détail aux États-Unis beaucoup plus élevés . Il s’agit d’une grande nouvelle avant l’annonce des taux d’intérêt de la Fed mercredi, car cela pourrait signifier une diminution plus tôt que tard.

Nous avons eu un retournement complet des ventes au détail. Cela renforce l’idée que la main de la Fed est forcée de diminuer.

Si les données économiques américaines continuent de surprendre à la hausse, l’or pourrait être en réserve pour une autre vente massive. Nous voyons les rendements commencer à augmenter et le dollar américain est fort. Cela exerce une pression sur l’or. Nous pourrions voir 1 720 $ la semaine prochaine. Je ne pense pas qu’il sera difficile de retirer 30 $ de plus du marché.

L’accent est désormais mis sur la déclaration de la Fed mercredi.

À l’avenir, la banque centrale américaine portera une attention particulière aux données sur l’inflation et l’emploi aux États-Unis lors de la mise à jour du marché sur ses futurs plans de réduction.

Si la Fed ne fait rien mercredi mais signale qu’elle a un plan et fera quelque chose en décembre, ce sera légèrement bon pour l’or. Le marché de l’or veut que les taux restent bas.

Données à surveiller

Parmi les autres données à surveiller la semaine prochaine, citons les permis de construire et les mises en chantier de mardi, les ventes de maisons existantes de mercredi, l’annonce des taux d’intérêt de la Banque d’Angleterre de jeudi et les demandes de chômage aux États-Unis, ainsi que les ventes de maisons neuves de vendredi.

A notre avis, l’or pourrait encore baisser quelque peu à court terme, et prendre son élan dans les semaines à venir.

L’argent devrait aussi prendre un plus bas et rebondir très fortement vers la fin de l’année.

L’or n’a une fois de plus pas réussi à dépasser le niveau de 1 800 $ l’once, mais un moteur imminent peut sortir le métal précieux de sa fourchette de négociation, selon les analystes.

De nombreux experts du secteur mettent en garde les investisseurs contre une éventuelle vente d’actions américaines, et c’est peut-être ce dont l’or a besoin cet automne.

Goldman Sachs Group, Morgan Stanley, Citigroup Inc. et Bank of America Corp. s’inquiètent tous du marché boursier américain, déclarant que les valorisations deviennent extrêmes.

Deutsche Bank AG a rejoint les autres banques en fin de semaine avec un message indiquant qu’il existe un risque de correction du marché, citant des valorisations boursières qui ont atteint environ 21 fois les bénéfices.

La volatilité dans l’espace des actions pourrait être ce dont l’or a besoin en ce moment, a déclaré Mike McGlone, stratège principal des matières premières de Bloomberg Intelligence. « Une cage de prix de l’or et une gravité qui se contractent autour de 1 800 $ l’once s’apparentent à des modèles qui ont émergé juste avant de revenir à une trajectoire ascendante plus durable. Le nouvel actif de réserve numérique Bitcoin peut entraver l’ancien analogue, mais nous voyons les deux mûrs pour reprendre leur progression. Une certaine oscillation des actions peut agir comme un catalyseur », a-t-il déclaré.

Même un peu de malaise sur le marché boursier américain pourrait suffire à faire fonctionner le métal précieux, a ajouté McGlone.

« Une simple réversion de la plus forte décote de l’or par rapport au S&P 500 depuis 2005 peut indiquer une étincelle pour sortir le métal de sa cage haussière. Le ratio or/S&P 500 est tombé en dessous de l’extrême d’il y a environ trois ans qui a cassé l’or de l’attraction gravitationnelle d’environ 1 270 $ l’once vers son record d’environ 2 075 $ en 2020. Environ 1 800 $ est le prix de verrouillage depuis juillet 2020 », a-t-il déclaré. « Lorsque les actions finissent par revenir un peu, l’or sera le principal bénéficiaire, à notre avis. »

À la lumière de cette volatilité potentielle du marché et compte tenu des niveaux de négociation actuels de l’or, il est peu probable que le métal précieux connaisse davantage de ventes, a déclaré Colin Hamilton, directeur général de la recherche sur les matières premières de BMO Marchés des capitaux.

« C’est toujours un très bon prix de l’or. Malgré une baisse d’environ 6,5% depuis le début de l’année, les prix de l’or se sont stabilisés autour de 1 800 $/oz, au milieu du ralentissement de la croissance économique de la Chine, des restrictions en cours liées au Delta et, pour l’instant, du dernier discours de Jackson Hole et La masse salariale non agricole d’août a apaisé les craintes d’une réduction anticipée de la Fed », a déclaré Hamilton. « Avec des rendements réels négatifs, des tensions géopolitiques élevées et un potentiel de volatilité plus large du marché, nous considérons que le potentiel d’une forte correction de l’or (à la 2013) est relativement faible. »

En attendant, cependant, l’or continue de subir une série de déceptions, y compris le renversement cette semaine du niveau de 1 830 $ l’once, a déclaré Nicky Shiels, responsable de la stratégie des métaux de MKS PAMP GROUP.

« L’or a simplement été un commerce de corrélation avec les taux d’intérêt et les tendances de change ; c’est une victime de la trajectoire de moindre résistance du USD/taux en étant tous deux plus élevés dans une baisse de la Fed », a noté Shiels. « L’or continue d’être incapable de capitaliser sur des thèmes structurels (menace d’inflation persistante / galopante, risque d’erreur de politique de la Fed, trajectoire insoutenable de la dette américaine, Bigger Gov, Bidens (en chute libre) note d’approbation et / ou confiance dans le gouvernement américain, le besoin /rôle que jouent les actifs réels dans les portefeuilles, etc.) »

De nombreux analystes restent neutres à court terme, soulignant que l’or restera dans une fourchette à moins qu’il ne puisse dépasser 1 830 $ l’once ou descendre en dessous de 1 800 $ l’once.

« Au cours de la semaine prochaine, l’or est ancré autour de 1 800 $. L’histoire n’est pas à l’horizon d’une semaine mais probablement à l’horizon de trois mois. Au cours de cette période, les attentes de croissance diminueront et les attentes d’inflation resteront. Et cela sera un bon environnement pour l’or », a déclaré Daniel Ghali, stratège en matières premières de Valeurs Mobilières TD.

Il y a actuellement un couvercle sur le marché de l’or, en partie à cause de la réduction des attentes de la Réserve fédérale, a déclaré Frank Cholly, stratège principal du marché de RJO Futures.

« Nous sommes toujours dans une fourchette. Le marché n’a pas été en mesure de dépasser les 1 825 $ à 1 830 $. À l’heure actuelle, les traders d’or n’aiment pas l’idée que la Fed diminue le plus tôt possible. À un moment donné, la Fed devra commencer à normaliser les taux. Mais les marchés des actions et de l’or sont devenus dépendants de la Fed pour être là. C’est le plancher sous le marché. Lorsque nous commençons à reculer et à diminuer, les deux marchés ne vont pas l’aimer au début « , a déclaré Cholly.

De plus, chaque fois que l’indice du dollar américain dépasse 93, l’or se débat, a ajouté Cholly. « Si le marché ne descend pas en dessous de 1 780 $ ou au-dessus de 1 830 $, je suis neutre », a-t-il déclaré.

Mais une fois que le marché se rendra compte que l’inflation est là pour rester, l’or aura une autre chance à 2,00 $ l’once, a déclaré Cholly. « Je suis dans le camp qui pense que l’inflation est là pour le long terme et qu’elle atteindra le point de s’enfuir avant que la Fed ne puisse la régner. Et à un moment donné, l’or le réalisera et commencera à monter plus haut. C’est à ce moment-là que nous pourrions voir un rallye secondaire au-dessus de 2 000 $ », a-t-il déclaré.

Données à surveiller

Tous les regards seront tournés vers les chiffres de l’IPC américain publiés mardi et les chiffres de la vente au détail aux États-Unis qui devraient être publiés jeudi.

D’autres ensembles de données clés comprendront l’indice manufacturier NY Empire State de mercredi ainsi que la production industrielle et les inscriptions au chômage de jeudi avec l’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie.

Source : Kitco news